Beban kripto menjadi sorotan utama dalam laporan keuangan Trump Media & Technology Group Corp. untuk kuartal pertama. Di tengah posisi kas yang masih solid, perusahaan justru membukukan rugi bersih US$405,9 juta akibat tekanan besar dari aset digital yang nilainya turun tajam.
Sebagian besar kerugian itu tidak muncul dari operasional inti, melainkan dari pembukuan aset yang belum direalisasi. Dari total rugi tersebut, US$370 juta berasal dari penurunan nilai aset digital dan saham yang belum dijual, sehingga langsung menekan hasil akhir perusahaan pemilik Truth Social.
Meski angka rugi terlihat besar, sisi likuiditas Trump Media masih menunjukkan kekuatan. Perusahaan melaporkan aset keuangan senilai US$2,1 miliar, naik tiga kali lipat dibandingkan periode yang sama pada tahun lalu, sementara arus kas operasional tetap positif di level US$17,9 juta.
Kombinasi ini memperlihatkan dua sisi yang berjalan berlawanan. Aktivitas inti masih menghasilkan dana, tetapi perubahan nilai aset kripto membuat laporan laba rugi bergerak sangat liar.
Bitcoin jadi pusat tekanan
Eksposur terhadap Bitcoin menjadi faktor yang paling membebani neraca Trump Media. Setelah pembelian besar pada Juli tahun lalu, perusahaan memegang lebih dari 9.500 Bitcoin dengan harga rata-rata US$108.519 per koin menurut data CoinGecko.
Posisi sebesar itu membuat laporan keuangan perusahaan sangat sensitif terhadap ayunan harga pasar. Bitcoin sempat naik ke US$126.000 pada Oktober, lalu turun ke US$60.000 pada awal Februari, sebelum kembali berada di kisaran sedikit di atas US$80.000 saat laporan ini dirilis.
Pergerakan tajam tersebut ikut mendorong langkah perusahaan untuk mengurangi kepemilikan. Trump Media melepas 2.000 Bitcoin pada akhir Februari 2026 saat harga pasar berada di bawah US$70.000.
Risiko strategi aset digital
Kondisi ini menegaskan bahwa aset digital dapat memberi tekanan cepat pada perusahaan publik ketika porsinya terlalu besar di neraca. Dalam kasus Trump Media, pelemahan harga tidak hanya memengaruhi nilai portofolio, tetapi juga langsung tercermin dalam laporan keuangan kuartalan.
Kerugian besar dari penurunan nilai aset digital dan saham yang belum direalisasi menunjukkan bahwa volatilitas pasar masih menjadi tantangan utama. Walau kas operasional tetap positif, hasil akhir perusahaan tetap tertahan oleh fluktuasi aset kripto yang berubah cepat dalam waktu singkat.
Trump Media kini berada dalam posisi yang menunjukkan kontras jelas antara kekuatan kas dan beban pembukuan. Di satu sisi, likuiditas tetap kuat dan aset keuangan meningkat signifikan, namun di sisi lain Bitcoin justru menjadi sumber tekanan terbesar pada kuartal pertama.
